La adopción de outsourced chief investment officer (OCIO) va en aumento a medida que más propietarios de activos buscan una mejor gobernanza de la cartera en un momento de mayor volatilidad del mercado. Al mismo tiempo, los consultores de búsqueda y los propietarios de activos exigen una mayor transparencia, dice el in The Cerulli Report—U.S. Outsourced Chief Investment Officer Function 2020: A Growing Demand for Industry Standards.
El crecimiento de los activos bajo gestión (AUM) en la industria OCIO sigue siendo fuerte y estable. Los activos de OCIO en EE.UU. totalizaron 1.900 millones de dólares a fines de 2019, con un crecimiento anual del 16.5% desde 2015. Tanto la nueva adopción del modelo OCIO por parte de los propietarios de activos como la apreciación general del mercado de capitales han tenido un efecto positivo en las cifras de crecimiento de activos de OCIO.
A medida que se acerca a los 2.000 millones de dólares en activos estadounidenses, la industria OCIO está recibiendo más atención. La presión por los estándares de desempeño continúa creciendo por parte de los propietarios de activos, consultores de búsqueda y proveedores de OCIO, ya que las preocupaciones sobre la transparencia en las inversiones subyacentes, las tarifas y la comparabilidad de los registros de desempeño siguen siendo un gran desafío.
“Una mayor coherencia y transparencia al evaluar los antecedentes de inversión ayudará a los inversores a seleccionar el mejor OCIO para satisfacer sus necesidades particulares”, comenta Laura Levesque, directora asociada de Cerulli.
Los informes de los Global Investment Performance Standards, los GIPS, continúan siendo un enfoque principal para el desarrollo de estándares de la industria; sin embargo, el costo de adoptar estándares es una barrera significativa, especialmente para los proveedores de OCIO más pequeños en el mercado estadounidense.
Además, los consultores de búsqueda no consideran que los GIPS sean fundamentales para evaluar el rendimiento de la inversión. Según el informe, el 45% de los consultores indican que los GIPS son ligeramente importantes. Mientras tanto, el 73% dijo que el tipo de historial más común que encuentran es una cuenta representativa de clientes similares, independientemente de si han adoptado GIPS.
Se están realizando numerosos esfuerzos para aumentar los estándares y la transparencia de la industria. Los índices Alpha NASDAQ OCIO entraron en funcionamiento en 2020 y muchos proveedores de OCIO ya están autoinformando el rendimiento para ser incluidos en estos índices, y se espera que se informen más en los próximos trimestres.
North Pier Search Consulting fundó el Discretionary Investment Management Working Group on Data Standards (DIMWG), un grupo de proveedores OCIO y otros líderes de la industria, para ayudar a clasificar mejor el mercado y determinar los estándares para la presentación de informes.
“En última instancia, las empresas que pueden adoptar cualquier estándar industrial en desarrollo por parte de estos grupos deberían tener una ventaja para atraer clientes potenciales”, dice Levesque.
Además, también puede ayudar a evitar futuras sorpresas de desempeño y ayudar a construir relaciones más prolongadas con los clientes, un objetivo principal tanto para los proveedores de OCIO como para los propietarios de activos”, concluyó la directiva.
Por Funds Society, Madrid
Por Marcelo Soba